Il 25 settembre 2026, l'agenzia di rating internazionale Fitch Ratings ha confermato il rating della Bulgaria a 'BBB+' e ha rivisto l'outlook da stabile a positivo . L'outlook positivo riflette la riduzione dell'incertezza politica a seguito della formazione di un governo a maggioranza monopartitica. L'agenzia considera questo un'opportunità per compiere progressi nelle riforme strutturali che potrebbero sostenere la crescita potenziale, livelli di ricchezza più elevati e un miglioramento della governance, consolidando l'adesione della Bulgaria all'eurozona.
L'analisi evidenzia come questi rating siano supportati dai benefici derivanti dall'adesione all'euro e dall'appartenenza all'UE, da una solida finanza pubblica e da bilanci esterni robusti. Tali punti di forza sono controbilanciati da rischi di surriscaldamento, in parte derivanti da una politica fiscale prociclica, da un'inflazione elevata, da deficit delle partite correnti e da altri fattori.
Fitch Ratings sottolinea che la crescita economica della Bulgaria si è attestata intorno al 3% dal 2024, nonostante i vari shock esogeni e la crescita contenuta dell'UE, e ben al di sopra della crescita dell'area euro, pari all'1%. L'agenzia prevede che la crescita del PIL si modererà al 2,4% entro il 2028, in quanto si aspetta un riequilibrio della sua composizione con un rallentamento della domanda interna e un miglioramento delle performance delle esportazioni.
L'agenzia rileva inoltre chiari segnali di squilibri macroeconomici, derivanti principalmente dalla forte crescita dei salari nominali registrata negli ultimi tre anni. Questa forte crescita dei redditi, a sua volta, ha alimentato l'impennata dei consumi delle famiglie, contribuendo al significativo ampliamento del deficit delle partite correnti, previsto al 7,4% del PIL nel 2026, un valore nettamente superiore a quello delle agenzie con rating comparabile. Fitch Ratings prevede che l'inflazione annua si attesterà in media al 4,9% nel 2026 e rimarrà al di sopra della media prevista per il rating "BBB" nel biennio 2027-2028.
I fattori che potrebbero portare a un miglioramento del rating sono l'attenuazione degli squilibri macroeconomici e la riuscita attuazione delle riforme strutturali. Il peggioramento degli squilibri macroeconomici o una forte correzione della crescita economica, ad esempio a causa di una grave perdita di competitività, così come un aumento significativo del rapporto debito pubblico/PIL nel medio termine, sono fattori che potrebbero portare a un declassamento del rating.
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