UniCredit Bulbank ha revisado al alza su previsión de inflación para Bulgaria en 2026. La actualización aparece en el último Informe Macroeconómico Trimestral del banco correspondiente al primer trimestre de 2026, publicado en la página web de UniCredit Bulbank el 24 de julio. En el informe, se prevé que la inflación media anual se acelere hasta el 5% en 2026 antes de entrar gradualmente en una senda desinflacionaria, descendiendo al 4% en 2027 y posteriormente al 3,1% en 2028.
El informe señala: «Si bien se espera que las medidas de consolidación fiscal contribuyan a aliviar las presiones inflacionarias en el horizonte de previsión, el reciente impacto en los precios de las materias primas energéticas ha alterado la trayectoria inflacionaria a corto plazo. La escalada de tensiones en Oriente Medio ha provocado un aumento significativo de los precios de la energía en lo que va del año, lo que, según nuestras estimaciones, generará importantes efectos indirectos en los precios de los alimentos y la inflación subyacente durante los próximos trimestres. Prevemos que el impacto de este aumento de costes en los precios al consumidor alcance su punto máximo en 2027, antes de disminuir gradualmente durante 2028».
El informe cita datos del Instituto Nacional de Estadística correspondientes a mayo y junio, que apuntan a una caída significativa en los precios de los alimentos, lo que sugiere que las medidas implementadas por el gobierno lograron frenar las prácticas comerciales desleales. Esto generó un efecto desinflacionario en los precios de los alimentos mayor de lo esperado.
UniCredit Bulbank prevé la derogación del Procedimiento de Déficit Excesivo (PDE) en 2029. Según las proyecciones del banco, se espera que el déficit del gobierno general, sobre una base de devengo, aumente hasta el 4,8 % del PIB en 2026. Se prevé que las medidas de consolidación fiscal reduzcan el déficit presupuestario a alrededor del 3,8 % del PIB del país en 2027 y, posteriormente, al 3,3 % en 2028. Este resultado crearía las condiciones para la derogación del PDE en el primer semestre de 2029 y permitiría, además, una reconstrucción parcial de las reservas fiscales necesarias para responder a posibles crisis económicas futuras.
Se prevé que el crecimiento del PIB real se modere al 2,5 % en 2027, frente al 2,9 % de 2026. El principal factor que explica la desaceleración de la actividad económica el próximo año será el menor crecimiento del consumo privado. Por otro lado, se espera que la consolidación fiscal prevista y la consiguiente contención del gasto público en salarios conduzcan a una moderación gradual del crecimiento salarial y de la renta disponible de los hogares.