受中东冲突的影响，欧盟委员会预测保加利亚经济增长将在2026年放缓，同时该国2026年和2027年的预算赤字也将增加。这些预测发布在欧盟委员会最新发布的保加利亚宏观经济预测报告中。
预计在预测期内，实际GDP增速将放缓，主要原因是国内需求增长放缓。私人消费增速预计将有所下降，反映出消费者信心减弱和工资增长放缓。预计公共消费将继续支撑GDP增长，2026年和2027年GDP增速预计分别为2.5%和2.2%。能源价格上涨预计将在2026年推高通胀。受社会支出和公共部门工资的影响，政府赤字预计将在2026年和2027年超过GDP的4%。预计到2027年，债务占GDP的比重将达到35.5%。
外部需求疲软之际，增加公共支出以支持经济增长
2025年，在强劲的内需推动下，实际GDP增速达到3.1%，私人和公共消费及投资均大幅增长。投资增长得益于快速反应基金（RRF）资金吸收量的增加。然而，由于国内主要出口商进行维护工程，2025年上半年出口出现萎缩，下半年仅部分恢复。受强劲内需的提振，进口增速超出预期，净出口转为负值。预计2026年和2027年，实际GDP增速将放缓，反映出工资和就业增长放缓导致私人消费增速下降，以及私人投资减少。中东冲突预计将对2026年的经济活动造成压力，因为不利的贸易条件冲击将降低家庭购买力并削弱消费者信心。冲突还将通过减缓就业增长和略微下调预期工资增长来抑制总需求。预计公共消费增速将放缓，但仍将继续支撑内需。预计私人投资增速将从2025年的高位逐步下降。出口预计将在2026年复苏，主要出口国的产能利用率将接近满负荷运转，但仍低于满负荷水平。与此同时，由于私人和公共投资增速放缓，进口增速预计将有所下降。2027年，这些趋势预计将持续，工资增速进一步放缓将对私人消费和GDP增长构成压力。与欧盟委员会2025年秋季预测相比，2027年的进口增速已被下调，这反映了主要国防装备交付推迟至2028年。因此，预计2026年GDP增速为2.5%，2027年为2.2%。
预计工资压力将有所缓解
2025年工资增长依然强劲，人均薪酬增长10.4%，主要得益于公共部门工资增长高于预期、与欧盟其他国家趋同以及劳动力市场紧张。在预测期内，随着经济放缓缓解私营部门的工资压力，工资增长预计将有所放缓。2026年公共部门的财政约束和法定工资增长幅度较小将进一步降低工资上涨压力，预计2026年工资增长率将降至5.7%，2027年将降至4.3%。2025年就业持续增长，这得益于强劲的劳动力需求和外籍劳工的积极流入。2025年失业率降至3.5%的历史新低。制造业、建筑业、教育和医疗卫生等关键行业仍然存在严重的劳动力短缺，这反映了人口结构趋势和劳动年龄人口的减少。因此，预计劳动力市场将保持紧张，预测期内失业率将保持在4%以下。劳动力市场持续紧张预计也将继续推高工资压力，尽管程度会比近年来有所减轻。
能源价格上涨将推动2026年通货膨胀加剧
预计2026年调和消费者物价指数（HICP）通胀率将升至4.2%，主要受中东冲突导致的能源价格上涨、近期食品价格上涨以及2025年4月医院收费下降影响逐渐消退的基数效应的影响。投入成本增加、能源价格上涨的二次效应以及持续的服务业通胀预计将在2026-2027年维持高位通胀。总体而言，2027年的通胀预期较秋季预测有所下调，这反映了能源价格较2026年下降的基数效应，以及此前预期将推高能源价格的欧盟排放交易体系（ETS2）实施推迟的影响。
预计在预测期内，赤字将超过4%。
2025年，政府财政赤字占GDP的3.5%。由于缺乏持续的补偿措施，为提高社会支出和公共部门工资（尤其是在国防和内政等领域）的充足性而增加的支出，导致自2022年以来赤字持续扩大。此外，对保加利亚能源控股公司约占GDP 0.3%的投资补助也进一步加剧了2025年的赤字。
在政府于2025年底辞职后，保加利亚一直按照过渡预算运行至2026年，直至本预测的截止日期。在此背景下，且未采取新的措施，支出预计将继续超过收入。在2025年大幅增长之后，预计在整个预测期内，公共投资将保持相对稳定，这得益于2026年快速实施的改革与重建计划（RRP）、2027年其他欧盟资金的增加投入以及部分计划中的国防装备交付。公共部门工资的压力预计将有所缓解，但增幅仍将高于私营部门。然而，由于社会支出中剩余的自动机制以及持续到2027年的国防支出，预计2026年赤字将增至4.1%，2027年将增至4.3%。
预计政府债务占GDP的比重将从2025年的29.9%上升到2026年的32.3%，并在2027年上升到35.5%，这主要是由于基本财政盈余的增加。