Становище на Фискалния съвет относно Есенната макроикономическа прогноза на МФ за 2026–2029 г.
Фискалният съвет (ФС) разгледа Есенната прогноза на Министерството на финансите (МФ) като основа за подготовката на бюджета за 2027 г. и Проектобюджетния план. Становището е изготвено в съответствие със Закона за Фискалния съвет и автоматични корективни механизми (ЗФСАКМ) и приложимите правила на Европейския съюз след присъединяването на България към еврозоната от 1 януари 2026 г.
Фискалният съвет одобрява прогнозата, като същевременно отправя препоръки и изразява резерви по отношение на отделни допускания.
Според Съвета макроикономическият сценарий за периода 2027–2029 г. е реалистичен и попада в допустимия диапазон, но част от допусканията и прогнозата за 2026 г. са оптимистични или недостатъчно обосновани. Според МФ реалният растеж на БВП е 3,0% през 2026 г., 2,5% през 2027 г. и по 2,4% през 2028–2029 г. ФС приема 2,8% за 2026 г. и 2,5% за 2027 г., но очаква забавяне до 1,5% през 2028 г. поради циклично охлаждане във външната среда. Прогнозата на МФ за 3,0% през 2026 г. е в горния край на оценките (реалистичен диапазон 2,5–2,8%) и изисква ускорение на тримесечния растеж през второто полугодие, което към септември не се потвърждава от индустриалното производство, търговията на дребно и заетостта. Средногодишната инфлация (ХИПЦ) по МФ е 4,8% през 2026 г. и 4,0% през 2027 г.; ФС я приема като реалистична за 2026 г. и по-скоро предпазлива за 2027 г. Безработицата се задържа около 3,4%, което е приемливо. Номиналният БВП е вътрешно съгласуван (около 130,5 млрд. евро през 2026 г. и 141,3 млрд. евро през 2027 г.), но рязкото понижение на дефлатора след 2026 г. не е обяснено.
Външните допускания като цяло следват консенсуса, но две от тях вече са остарели. Цената на Brent е заложена на 90,9 долара през 2026 г. и 80,5 долара през 2027 г., докато след датата на отрязване спотът достигна около 101,6 долара. EURIBOR е 2,3–2,5%, което е под траекторията на ЕЦБ (около 3% за 2027–2028 г.) след повишението с 25 базисни пункта на 10 септември 2026 г. Дефицитът по текущата сметка се прогнозира на 6,4% от БВП през 2026 г. и остава над 5% в средносрочен план – реалистично, но с риск към по-голям дисбаланс.
Основните рискове са изместени надолу за растежа и номиналния БВП: по-високи енергийни цени и лихви, фискална консолидация по процедурата при прекомерен дефицит, край на Плана за възстановяване и устойчивост (усвояване около 70% към 31 август 2026 г.), евентуално охлаждане на кредита и жилищния пазар. ФС препоръчва: да се обоснове или леко да се понижи растежът за 2026 г.; да се актуализират петролът и EURIBOR или да влязат в анализ на чувствителността; алтернативният сценарий да бъде пълен и количествен; да се посочат допусканията за фискалната политика.
По отношение на бюджетното планиране за 2027 г. Фискалният съвет препоръчва прилагането на предпазлив подход при прогнозирането на приходите и осигуряването на достатъчен буфер за реакция при реализиране на неблагоприятен макроикономически сценарий. Пълният текст на становището е достъпен ТУК https://www.fiscal-council.bg/bg/publikacii/opinion-on-the-ministry-of-finances-autumn-macroeconomic-forecast-for-the-period-2026-2029